第五十八章 神秘数字 (第6/6页)

“过大的话，一旦亏损，损失很难弥补。过小的话，每次的盈利又会太少，白白浪费机会。所以，有个叫凯利的物理学家，在1956年就提出的一个数学公式，用来让投资人进行股票投资中的资金管理、仓位控制和分配，这个公式就被人称为‘凯利公式’。”

    “公式推导过程就不细说了，直接说结论吧。每次投资，合理的资金比例，简单计算应该是‘赢利概率P乘以2，积再减去100%’。比如有个股票投资机会在眼前，我们预测获胜的概率P是55%，那么（55%*2-100%=10%），你就应该押上资金的10%来获取你最大增长。赢利概率超过50%后，每增加5%，资金投入就应该增加10%。”

    “还有再复杂点的‘凯利公式’。假如有一个股票，未来盈利幅度100%的概率P是70%，而亏损50%的概率b为30%，则它的期望报酬率F就是(100%*70%-50%*30%=55%)。同时，盈亏比K为(100%/50%=2)，然后用期望报酬率F去除盈亏比K，得到（55%/2=27.5%），就是每次应该投入的资金比例。”

    “当然，凯利公式的运用首先是要求对盈利、亏损的幅度和概率有正确的判断，这点很难。但是他的这种思想，告诉我们每次投入的资金肯定不是全部的，而是要根据推测的获利概率来调节。”

    “目前股市已经涨了大半年了，个股估值到了一个高位，我觉得未来很多个股盈利20%的概率和亏损10%的概率至少是持平了。那用凯利公式来算，每次仓位应该是2.5%，也就是全部资金的四十分之一，正好也是200万的5万元。”宁家三少的股神笔记